2016年剛剛過去，在2016年鐵礦石等大宗商品的價格超預期的大幅上升，那么這種上升勢頭在2017年還會得以延續嗎？《礦業匯》帶你回顧2016年鐵礦石的走勢，并對2017年的形勢提出小小的預測。公司以16Mn化肥專用管、20#化肥專用管、高壓化肥專用管、化肥專用管產品真誠希望與之建立長期的合作關系，互惠互利，共求發展。一、2016年鐵礦石價格走勢韓國礦物資源公社26日發布的報告顯示，12月第三周鐵礦石進口價格為每噸78.86美元，比前一周下降3.6%，時隔11周****下降。由于今年16Mn化肥專用管、20#化肥專用管、高壓化肥專用管、化肥專用管庫存較低，所以導致鋼材價格急漲急跌，期貨市場一直是處在過山車狀態，隨時漲停隨時跌停。為穩定市場多家大型鋼廠選擇進行檢修，停產，使得市場上供需壓力減小，有助于鋼材市場價格穩步上漲。受霧霾影響，中國限制鋼鐵生產，是導致鐵礦石價格下滑的主要原因。此外，受美國加息推動美元走強和人民幣貶值影響，貿易環境變差，銅、鋅、鎳等非鐵金屬價格也走弱。2016年以來，鐵礦石價格受下游鋼價的暴漲傳導，導致其價格瘋漲上行，創下兩年新高。3月份以來由于悲觀預期使得鋼市供給回復緩慢，但需求超預期快速回升，鋼材供需錯配帶動鋼價大幅上漲，鋼廠利潤回升驅動下對鐵礦石補庫積極性極高，帶動鐵礦石價格上漲。但5月份以后鋼材庫存壓力增大，鋼價大幅回落，鋼廠利潤急劇壓縮，使得鋼廠普遍對低品礦需求增加以降低高爐系數。受此影響，鐵礦需求開始下滑，價格回落。受焦煤焦炭市場供需錯配，價格拉漲帶動黑色期貨及現貨鋼價上揚，鐵礦石價格出現大幅拉漲。但進入12月份后鋼材需求大減、鋼價大跌，鋼企因霧霾限產，影響鐵礦石需求。鐵礦石現貨價格開始進入下跌通道，短期反彈希望不大。但是有行業風向標之稱的普氏62%鐵礦石指數，在2016年12月份重新站上了80美元/噸的關口，這距離兩個月前鐵礦石噸價在50多美元左右漲了40%左右，而在一年之前，這一指數還是39.2美元/噸。在國產礦市場上，2016年12月，國內鐵精粉價格先漲后跌，總體依然上漲。二、鐵礦石庫存創新高2016年12月的**后一周，中國鐵礦石總港口庫存增加2.7%至1.1439億噸，創2014年年中以來****水平；在過去的六個季度里，澳大利亞和巴西低成本采礦活動使得供應量大增，中國亦加大對鐵礦石進口。究其原因，在于中國鋼廠效益好轉，巴西、澳洲礦山巨頭發貨量的增加。價格回升讓港口的融資礦多了起來，當前港口的鐵礦石，除了鋼廠采購與貿易礦外，融資礦能在7000萬—8000萬噸。中國需求在2016年保持穩定，加之市場風險情緒的上升，聯合推動了鐵礦石價格的上漲。從歷史規律上看，創紀錄的港口庫存對于鐵礦石價格來說可能并不是一個好消息。雖然中國港口庫存的補貨可能有助于支持鐵礦石價格，但目前存在著強烈的去庫存傾向，這將導致可能出現的大規模拋售，換句話說，鐵礦石價格的下降風險即將來臨。此前，中國大量增加鐵礦石庫存的原因之一，是大規模擴建鐵路網絡以支持經濟增長的計劃，預計今年的鐵路總長度將超過13萬公里。但是假設鐵路網的擴張能夠在短短3年半的時間內完成，并且所有鐵路線都是雙軌，但這個鋼鐵需求的增量轉化為鐵礦石需求也只是690萬噸/年，同樣僅占中國國內供應量11.65億噸(即國內產量1.41億噸+進口量10.24億噸)的0.59%。因此，如此大的鐵礦石庫存，將會使得鐵礦石價格塌陷的風險加大！三、外礦依賴程度加重2016年1-11月，國內共進口鐵礦石93524萬噸，較去年同期增加9.2%。澳礦占比也從60%左右穩定至83%左右，說明近幾年在礦價下行的背景下，澳洲礦山憑借成本優勢迅速搶占非主流礦的市場份額。而2016年1-11月中國鐵礦石原礦產量為117691.2萬噸，同比下降6.2%。說明在總需求下降和進口上升、港口庫存大幅增加和國內大中型礦山擴產的條件下，國內中小型礦山的生存空間極其有限，外礦依賴程度仍在不斷加重。四、2017鐵礦石價格預測鐵礦石在2016年享受了出乎很多投資者意料的漲勢之后，2017年將面臨非常艱難的局面。巴西淡水河谷的行業內****項目竣工，再加上中國港口庫存處于創紀錄高位，供應過剩擔憂隨之再次浮出水面，這意味著這種大宗商品將面臨挑戰。中長期看，明年四大礦增產量將達7000萬噸，如果礦價維持在70美元附近，大量國產礦和境外非主流礦也會復產，疊加2017年去產能繼續推進，周期錯配下遠月鐵礦價格坍塌的概率還是比較大的。

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